特朗普的關(guān)稅調(diào)整標(biāo)志著中美戰(zhàn)略競爭進(jìn)入新階段，短期市場波動(dòng)與長期規(guī)則重構(gòu)并存。中國需在反制中保持戰(zhàn)略定力，通過深化改革與擴(kuò)大開放應(yīng)對挑戰(zhàn)，同時(shí)把握全球化大勢，推動(dòng)更公平的國際經(jīng)貿(mào)秩序。
特朗普于2025年4月10日凌晨宣布，對中國商品關(guān)稅從104%進(jìn)一步提高至125%，即刻生效。此舉旨在通過“極限施壓”迫使中國在貿(mào)易談判中讓步，并孤立中國在國際經(jīng)貿(mào)體系中的地位。
對未實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅的75個(gè)國家暫?！盎セ蓐P(guān)稅”90天，稅率降至10%，以拉攏這些國家配合美國重塑全球貿(mào)易規(guī)則。美國財(cái)政部長貝森特稱此舉是“談判杠桿”，試圖通過短期緩和換取長期規(guī)則主導(dǎo)權(quán)。
政策公布后，美股劇烈波動(dòng)。道瓊斯指數(shù)上漲7%至40280點(diǎn)，標(biāo)普500漲6.4%，納斯達(dá)克漲超10%，反映市場對短期風(fēng)險(xiǎn)緩解的預(yù)期。此前（4月3日）因關(guān)稅政策引發(fā)的恐慌曾導(dǎo)致美股暴跌，納指單日跌幅達(dá)5.97%，創(chuàng)2020年3月以來最大跌幅。
全球供應(yīng)鏈受沖擊，美國約30%藥品原料依賴中國進(jìn)口，若關(guān)稅持續(xù)，可能推高美國藥企成本，但印度70%原料藥仍依賴中國，短期內(nèi)難以替代。醫(yī)療器械行業(yè)（如手套、IVD耗材）或因中國反制加征34%關(guān)稅加速國產(chǎn)化。
中方反制措施聚焦關(guān)稅對等提升和出口管制與實(shí)體清單。
自4月10日12時(shí)01分起，中國對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率由34%提高至84%，并在世貿(mào)組織起訴美方措施。將12家美國實(shí)體列入出口管制管控名單，禁止向其出口兩用物項(xiàng)。將6家涉臺(tái)軍售美國企業(yè)列入不可靠實(shí)體清單，限制其在華經(jīng)貿(mào)活動(dòng)。
據(jù)“藥時(shí)空”公眾號(hào)報(bào)道，醫(yī)藥行業(yè)短期股價(jià)波動(dòng)。4月9日美股生物制藥股普跌，強(qiáng)生跌5.7%，默沙東、輝瑞跌超3%；港股藥品股集體下跌，三生制藥跌超6%，信達(dá)生物、康龍化成跌超5%。
醫(yī)藥多領(lǐng)域有一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
藥品與原料藥：平安證券指出，中國藥企API與制劑多不在美國，且美國進(jìn)口中國藥品毛利高，終端價(jià)格受醫(yī)保限制，影響有限。
醫(yī)療器械：招商證券認(rèn)為，國產(chǎn)替代空間大的領(lǐng)域（如手術(shù)機(jī)器人、大設(shè)備）可能受益于關(guān)稅反制。
細(xì)分領(lǐng)域：高盛評估顯示，HPV疫苗、PCV13疫苗因?qū)俚厣a(chǎn)不受關(guān)稅影響；中藥企業(yè)（如片仔癀）韌性較強(qiáng)。
特朗普政府對華加征關(guān)稅的核心在于：重構(gòu)貿(mào)易失衡與產(chǎn)業(yè)回流、兌現(xiàn)競選承諾與鞏固選民基礎(chǔ)、重塑規(guī)則與遏制對手及意識(shí)形態(tài)與戰(zhàn)略焦慮。
經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)：重構(gòu)貿(mào)易失衡與產(chǎn)業(yè)回流
特朗普政府將貿(mào)易逆差視為“美國吃虧”的象征，尤其對華逆差在2017年達(dá)3752億美元，占美國總逆差的47%。通過加征關(guān)稅，特朗普試圖迫使中國擴(kuò)大進(jìn)口、開放市場，并減少對美出口。
2025年對中國輸美產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，疊加此前稅率后部分商品關(guān)稅達(dá)125%。這種“以戰(zhàn)促談”的策略在短期內(nèi)使美國對華貿(mào)易逆差有所收縮，但長期效果有限，反而導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈成本上升。
特朗普將關(guān)稅作為“制造業(yè)回流”的工具，尤其針對鋼鐵、鋁、汽車等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。例如，2025年對進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅，直接推高美國鋼價(jià)，紐柯鋼鐵等企業(yè)短期內(nèi)受益。然而，下游制造業(yè)（如汽車、家電）因成本上升陷入困境，美國中西部鐵銹地帶的就業(yè)并未顯著改善，反而因供應(yīng)鏈中斷導(dǎo)致更多崗位流失。
美國政府面臨37萬億美元債務(wù)和年度萬億赤字，加征關(guān)稅成為快速增收手段。稅務(wù)基金會(huì)估計(jì)，2025年關(guān)稅政策使美國家庭年均增稅830美元。但這種“薅羊毛”式的財(cái)政手段加劇了通脹壓力，2025年美國通脹率因關(guān)稅上升2.3%，普通家庭年損失達(dá)3800美元。
政治動(dòng)員：兌現(xiàn)競選承諾與鞏固選民基礎(chǔ)
賓夕法尼亞、俄亥俄等制造業(yè)衰退州是特朗普的票倉。他通過關(guān)稅政策塑造“保護(hù)者”形象，宣稱“讓美國再次偉大”。
2025年對加拿大木材加征關(guān)稅，表面上保護(hù)美國林業(yè)工人，但實(shí)際導(dǎo)致建筑成本上升，最終由消費(fèi)者買單。這種“拆東墻補(bǔ)西墻”的策略雖短期贏得選民支持，卻暴露了政策的內(nèi)在矛盾。
特朗普以“政治素人”身份挑戰(zhàn)傳統(tǒng)共和黨精英，關(guān)稅政策成為其反全球化、反精英敘事的核心。他任命貿(mào)易保護(hù)主義者彼得·納瓦羅為白宮國家貿(mào)易委員會(huì)主任，推行單邊主義政策，與主張自由貿(mào)易的商界和華爾街形成對立。這種內(nèi)部分裂削弱了政策的連貫性，例如2025年對墨西哥汽車關(guān)稅的豁免與重啟反復(fù)無常。
2025年特朗普連任后迅速升級關(guān)稅，既是兌現(xiàn)競選承諾，也是為2028年選舉鋪路。他通過制造“外部威脅”轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾，例如以芬太尼問題為由對華加稅，將社會(huì)問題歸咎于國際貿(mào)易。這種“危機(jī)營銷”策略雖能凝聚部分選民，但也加劇了政治極化。
國際博弈：重塑規(guī)則與遏制對手
特朗普繞過WTO，以“國家安全”為由（如232調(diào)查）對鋼鋁、汽車等產(chǎn)品加稅，實(shí)質(zhì)是將貿(mào)易政策工具化。
2025年對所有進(jìn)口汽車征收25%關(guān)稅，試圖迫使歐盟在數(shù)字稅、農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼等問題上讓步。這種“美國優(yōu)先”的做法破壞了二戰(zhàn)后建立的多邊貿(mào)易規(guī)則，導(dǎo)致WTO爭端解決機(jī)制癱瘓。
美國將關(guān)稅與技術(shù)遏制結(jié)合，重點(diǎn)打擊中國“中國制造2025”相關(guān)產(chǎn)業(yè)。2025年對電動(dòng)汽車、鋰電池、半導(dǎo)體等加征關(guān)稅，同時(shí)擴(kuò)大實(shí)體清單，限制中國獲取關(guān)鍵技術(shù)。這種“小院高墻”策略旨在延緩中國技術(shù)進(jìn)步，但也迫使中國加速自主創(chuàng)新，華為5G、比亞迪電動(dòng)車等企業(yè)在壓力下逆勢增長。
特朗普對加拿大、墨西哥、歐盟等傳統(tǒng)盟友加稅，試圖重塑“公平貿(mào)易”。
2025年以“電力關(guān)稅”為由對加拿大鋼鋁加稅至50%，迫使加方暫停報(bào)復(fù)措施。這種“以戰(zhàn)促和”的策略雖短期奏效，但削弱了美國的國際信譽(yù)，加拿大、墨西哥轉(zhuǎn)而加強(qiáng)與中國的貿(mào)易合作。
意識(shí)形態(tài)與戰(zhàn)略焦慮，損人不利己的惡性循環(huán)
美國視中國崛起為對資本主義體系的挑戰(zhàn)，認(rèn)為中國通過國家補(bǔ)貼、強(qiáng)制技術(shù)轉(zhuǎn)讓等“非市場手段”獲取競爭優(yōu)勢。特朗普政府將關(guān)稅作為遏制中國制度影響力的工具，例如在美墨加協(xié)定中加入“非市場經(jīng)濟(jì)國家”條款，試圖孤立中國。這種意識(shí)形態(tài)對抗使貿(mào)易問題政治化，談判空間被壓縮。
特朗普代表的“經(jīng)濟(jì)民族主義”認(rèn)為，全球化導(dǎo)致美國產(chǎn)業(yè)空心化和中產(chǎn)階級衰落。他主張“對等關(guān)稅”，要求貿(mào)易伙伴與美國稅率一致，實(shí)質(zhì)是將全球化退化為“零和游戲”。這種思維忽視了全球產(chǎn)業(yè)鏈的深度融合，例如美國科技企業(yè)依賴中國供應(yīng)鏈，關(guān)稅反而加劇其成本壓力。
美國的關(guān)稅政策引發(fā)連鎖反應(yīng)，中國、歐盟、加拿大等實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅，全球貿(mào)易額萎縮。2025年全球貿(mào)易量預(yù)計(jì)下降4%，新興市場國家因出口受阻陷入債務(wù)危機(jī)?？鐕颈黄日{(diào)整供應(yīng)鏈，例如蘋果將部分iPhone生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至印度，但成本上升導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格飆升。
關(guān)稅推高進(jìn)口商品價(jià)格，2025年美國核心通脹率升至5.2%，美聯(lián)儲(chǔ)被迫維持高利率，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇。同時(shí)，出口企業(yè)受報(bào)復(fù)性關(guān)稅沖擊，美國農(nóng)業(yè)州對華大豆出口暴跌70%，中西部農(nóng)場破產(chǎn)率上升30%。
美國的單邊主義削弱了多邊合作，金磚國家、RCEP等機(jī)制加速擴(kuò)容，全球治理向多極化演進(jìn)。拉美學(xué)者批評美國“關(guān)稅大棒”破壞國際規(guī)則，呼吁發(fā)展中國家“去美國化”。這種趨勢可能導(dǎo)致“平行體系”形成，增加全球沖突風(fēng)險(xiǎn)。
一場沒有贏家的博弈：特朗普的關(guān)稅政策是經(jīng)濟(jì)民族主義、政治投機(jī)與戰(zhàn)略焦慮的混合產(chǎn)物。其短期目標(biāo)（縮減逆差、保護(hù)產(chǎn)業(yè)）與長期代價(jià)（供應(yīng)鏈斷裂、通脹高企）形成尖銳矛盾，而意識(shí)形態(tài)對抗與單邊主義進(jìn)一步加劇了全球治理危機(jī)。
歷史證明，貿(mào)易保護(hù)主義無法解決結(jié)構(gòu)性問題，反而會(huì)引發(fā)“以鄰為壑”的惡性循環(huán)。未來，如何在開放與安全、競爭與合作之間找到平衡，將是中美兩國乃至全球面臨的共同挑戰(zhàn)。
【溫馨提示：以上數(shù)據(jù)檢索而來，如遇準(zhǔn)確性問題，歡迎批評指正，虛心接納并修改?！?/span>
